Produits structurés
Une solution d’investissement qui combine différents instruments dans une seule structure, avec un objectif précis et une période de souscription limitée. Les produits structurés peuvent être une solution intéressante pour diversifier votre portefeuille.
Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Le capital investi dans un produit structuré est placé dans différents actifs financiers. Généralement, il est composé d’une obligation à coupon zéro. Une obligation à coupon zéro est une obligation qui ne verse pas d’intérêts pendant la durée de vie de l’emprunt (les intérêts ne sont pas distribués annuellement, mais capitalisés jusqu’à l’échéance). Cette partie de l’investissement vise à assurer le remboursement total ou partiel du capital investi à l’échéance dépendant du type de structure. Certaines structures n’offrent néanmoins aucun droit au remboursement du capital.
Avec le reste du capital, des options sont achetées sur les actifs sous-jacents. Une option est un droit d’acheter (option call) ou de vendre (option put) l’actif sous-jacent à un prix donné pendant le délai d’exercice de l’option. Cette partie de l’investissement vise à générer à l’échéance, ou aux dates de paiement intermédiaires, une éventuelle plus-value ou perte comme défini dans les conditions spécifiques du produit structuré.
La durée d'un produit structuré varie d'un produit à l'autre, mais se situe généralement entre 3 ans et 10 ans.
Quels peuvent être les sous-jacents ?
Le résultat d'un produit structuré est calculé à l'aide d'une formule, qui détermine comment le rendement à l'échéance, ou éventuellement dans le cas de paiements de coupons intermédiaires, est calculé. Ce calcul est basé sur l'évolution de l'actif sous-jacent.
Les actifs sous-jacents d'un produit structuré peuvent être : des taux d’intérêt, un panier d’actions, des devises, des fonds, des indices ou une combinaison de ces actifs (produits hybrides).
Il existe de très nombreuses structures différentes et chaque produit structuré possède des caractéristiques spécifiques.
Les structures peuvent avoir pour objectif :
- générer de potentiels revenus. Ce sont des structures qui en fonction de la performance des actifs sous-jacents peuvent payer un coupon à l’investisseur à intervalles périodiques,
- générer une croissance potentielle. Ce sont des produits dont le rendement n’est payé qu’à l’échéance, en fonction de la performance des actifs sous-jacents.
Protection du capital ?
Il y a des produits structurés qui donnent droit au remboursement (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l'émetteur et/ou du garant) à 100 % du capital investi à l’échéance (ainsi qu’à l’échéance anticipée, s’il y en a) et il y en a qui n’offrent cette possibilité que partiellement ou pas du tout.
- Cette information est mentionnée sur chaque document d'informations clés (KID) qui est remis au client avant de prendre une décision, indiquant clairement l’émetteur et le garant éventuel. Avant d’investir, les investisseurs potentiels sont invités à lire attentivement le document d'informations clés, le prospectus de base, les suppléments éventuels au prospectus, tous les documents qui y sont inclus par référence et le document ‘Final Terms’.
Notre nouvelle offre
Société Générale (FR) Auto Callable Note Eurozone 2028
Emetteur : Société Générale
Durée : 5 ans maximum, avec possibilité de remboursement anticipé du capital la deuxième année
Protection du capital : droit au remboursement à 100 % du capital à l'échéance
Période de souscription : 23/11/2022 - 24/01/2023
Date d'émission et de paiement : 27/01/2023
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Risques
Les produits structurés impliquent plusieurs risques intrinsèques.
Les principaux sont :
Risque de crédit
L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’émetteur. Si, dans le cadre des dispositions en matière de redressement et de résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement, l’autorité de résolution venait à établir la défaillance avérée ou prévisible de l’émetteur, elle pourrait décider de prendre des mesures impactant la valeur des produits (bail-in); dans ce cadre, l’investisseur supporte le risque de perdre tout ou partie du montant investi et du gain fixe, ou peut se voir imposer une conversion en actions de capital du montant des créances qu’il possède sur l’émetteur. Une détérioration de la perception du risque de crédit de l’émetteur peut avoir des répercussions sur le prix de rachat. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel peut être grand.
Risque de liquidité
Un produit structuré ne peut pas être considéré comme un investissement liquide. L’investisseur doit avoir l’intention de garder le produit jusqu’à son échéance finale. Le droit au remboursement du capital investi (si le produit accorde ce droit partiellement ou à 100 %) vaut à l’échéance ou à la date de remboursement anticipé fixée par l’émetteur. La liquidité et les conditions de revente sur le marché secondaire fluctuent quotidiennement et ne sont pas garanties. Si, en tant qu’investisseur, vous vendez avant la date d’échéance, le prix ou le montant remboursé pourrait être inférieur au montant nominal investi. Il est d’ailleurs possible que l’investisseur soit dans l’incapacité de revendre le produit.
Risque lié aux taux d'intérêt
Il existe également un risque lié à une hausse/baisse des taux d’intérêt qui peut influencer le prix du produit structuré. Si, par exemple, les taux d’intérêt du marché augmentent après l’émission, le prix (c’est-à-dire la valeur obtenue en cas de revente avant échéance) du produit structuré pourra diminuer.
Risque de fluctuation du prix du produit
Jusqu’à l’échéance, le prix du produit peut fluctuer fortement, en raison de l’évolution des paramètres du marché, de l’évolution des actifs sous-jacents et de la perception du risque de crédit de l’émetteur. Une augmentation des taux d’intérêt peut avoir un impact négatif sur le prix du produit, et ce d’autant plus que l’échéance est éloignée.
Risque du capital
Au cas où le produit structuré n’offre pas ou partiellement de protection du capital à l’échéance (ou à l’échéance anticipée, s’il y en a), il existe un risque que le capital investi ne soit pas ou seulement partiellement remboursé.
Risque de change
Les produits structurés cotés en devises étrangères sont soumis au risque de change et aux fluctuations des devises, ce qui pour les investisseurs pourrait engendrer une perte de capital.
Nos offres passées
Goldman Sachs International (UK) Auto-Callable Note Eurozone 2028
Emetteur : Goldman Sachs International
Durée : 6 ans maximum, avec possibilité de remboursement anticipé du capital la troisième année.
Protection du capital : droit au remboursement à 100 % du capital à l'échéance
Période de souscription : 20/07/2022 - 20/09/2022
Date d'émission : 23/09/2022
BNP PARIBAS S.A. (FR) Callable Green Certificate 2027
Emetteur : BNP Paribas S.A.
Durée : 6 ans maximum, avec possibilité de remboursement anticipé du capital à partir de la troisième année.
Protection du capital : droit au remboursement à 90 % du capital à l'échéance
Période de souscription : 26/10/2020 - 29/12/2020
Date d'émission : 11/01/2021
BNP Paribas Issuance BV (NL) Booster Certificate Climate Care Low Carbon 2025
ISIN code : XS2053644634
Emetteur : BNP Paribas Issuance B.V.
Période de souscription : 03/02/2020 - 20/03/2020
Date d'émission : 01/04/2020
Société Générale Booster Note Global ESG Leaders
ISIN code : FR0013453016
Emetteur : Société Générale
Période de souscription : 04/11/2019 - 30/12/2019
Date d'émission : 06/01/2020
Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe (France) Autocallable 2 4 6 ESG
ISIN code : FR0013411154
Emetteur : Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe
Période de souscription : 03/05/2019 - 03/06/2019
Date d'émission : 04/06/2019
Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe (France) Autocallable 2 4 6 Note 2027
ISIN code : FR0013396710
Emetteur : Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe
Période de souscription : 30/01/2019 - 28/03/2019
Date d'émission : 29/03/2019
Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe (France) Autocallable Note 2027
ISIN code: FR0013229366
Emetteur: Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe
Période de souscription: 23/01/2017 - 20/03/2017
Date de paiement: 22/03/2017
Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe (France) - 5+3 Autocollable note
ISIN code : FR0011677665
Emetteur : Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe
Période de souscription : 27/01/2014 - 24/03/2014
Date de paiement : 26/03/2014
Nous vous rappelons que les produits d’investissement sont exposés à des risques en ce compris la possible perte du capital investi. Les produits d’investissement structurés distribués par Beobank NV/SA ne sont pas des dépôts bancaires et ne sont pas garantis par Beobank NV/SA.