Loss aversion

Loss aversion, ou l'aversion à la perte, est une notion théorique selon laquelle les investisseurs préfèrent éviter les pertes que maximiser leurs gains. Cette notion découle d'une expérience durant laquelle des chercheurs ont demandé à plusieurs individus s'ils voulaient jouer à pile ou face. Si la pièce montrait pile, le joueur perdait 100 €. Si elle montrait face, le joueur gagnait 200 €. Résultat ? Les sujets de l'expérience étaient prêts à prendre un risque uniquement si les gains potentiels étaient au moins deux fois plus élevés que les pertes possibles. Ce type de comportement n'est pas rationnel, mais nous sommes nombreux à l'adopter, y compris en matière d'investissement. Nous accordons davantage d'importance aux risques liés à un investissement qu'à ses promesses de gains. Le terme anglais « loss aversion » puise ses origines dans le domaine de la finance comportementale, dont Amos Tversky et Daniel Kahnemen furent les pionniers dans les années ‘90.
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Termes liés

  • Stop loss vs take profit

    « Stop loss » et « take profit » sont deux ordres limités distincts permettant aux traders de clôturer à un niveau de cours déterminé leur position par rapport à un titre financier. En cas d’ordre « stop loss », le trader clôture sa position de vente lorsque le cours descend sous un niveau X, alors qu’en cas d’ordre « take profit », il clôture sa position de vente lorsque le cours monte au-dessus d’un niveau déterminé. Afin de fixer le niveau leurs ordres limités, les traders recourent à des analyses techniques.

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  • Volatilité

    La volatilité d’un titre indique l’importance des variations de son cours. Plus la volatilité est faible, plus le fonds est stable. Les fortes hausses et baisses de valeur sont donc peu nombreuses, voire inexistantes. Le degré de risque d’un titre est quant à lui une estimation de sa volatilité. La volatilité d’un fonds est calculée sur la base des variations antérieures de son cours à l’aide d’une formule mathématique.

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  • Risque de change

    Le risque de change, ou valutarisico, est le risque de perte financière engendré par la fluctuation des taux de change lorsqu’un investisseur investit dans des activités ou des actifs étrangers, mais aussi dans des activités ou des actifs nationaux exprimés dans des devises étrangères. Le risque de change peut influencer grandement le rendement de ces activités et investissements. Un moyen de limiter ce risque est d’opter pour le hedging. En outre, au moment d’investir dans une devise étrangère, il est conseillé d’analyser des indicateurs tels que le taux d’inflation, les taux d’intérêt et la dette du pays concerné. Des facteurs particulièrement susceptibles d’influencer la valeur d’une devise.
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